Недовольство профсоюзов прямыми инвесторами (private equity) переросло в широкие протесты.
С ростом по всей Европе масштабов и количества сделок с участием private equity оппозиция усиливается.

ЕВРОПА

В ЕЖЕГОДНОМ ЕВРОПЕЙском саммите Super Return Conference во Франкфурте участвуют титаны мира финансов. Для них это прекрасный повод неформально пообщаться, заключить сделки и обсудить, как заработать еще больше денег. На конклав 27 февраля, как обычно, собрались тяжеловесы прямых инвестиций (private equity). Но на сей раз их ожидал неприятный сюрприз — профсоюзные активисты с весьма красноречивыми плакатами, из которых можно было узнать, что во Франкфурте проходит «конференция саранчи» и что «прямые инвестиции равняются разделу активов».

Та небольшая демонстрация — одна из многих за последнее время акций протеста против роста влияния прямых инвесторов в Европе. Собравшиеся на Super Return Conference не обошли эту тенденцию своим вниманием. В кулуарах обсуждали, почему померк имидж private equity, насколько еще он может ухудшиться и что можно сделать, чтобы вернуть этому уголку финансового мира хоть немного былого блеска. «Нам всем нужно подумать, как сбить накал критики», — заявил 1700 делегатам конференции Дэвид Бондерман, основатель Texas Pacific Group.

С ростом по всей Европе масштабов и количества сделок с участием private equity оппозиция усиливается. Даже в Великобритании, славящейся самым активным рынком private equity в Европе, сдержанный ропот профсоюзов по поводу сокращения штатов в купленных прямыми инвесторами компаниях перерос в общественный протест. Политики-лейбористы и даже финансовые авторитеты из Сити критикуют private equity за непрозрачность и объемы навязываемых компаниям-целям долговых обязательств. «Огромные долги в период роста ставок могут привести к дестабилизации всей финансовой среды», — предупреждает Майкл Хьюз управляющий инвестициями в британской Baring Asset Management Ltd.

Полемика вспыхнула на фоне недовольства британцев рекордным количеством корпоративных захватов, огромными бонусами и окладами в финансовом секторе, а также увеличением разрыва между размерами оплаты труда в Сити и в стране в целом. «Несправедливо, что отрасль, так много сделавшую для экономики страны, теперь используют как громоотвод», — сокрушается управляющий лондонской 3i Group PLC Патрик Дьюнн.

ВЫШЛИ ИЗ ТЕНИ

АПОФЕОЗ наступил 6 февраля, когда четыре фирмы прямых инвестиций объявили, что рассматривают вопрос о покупке за $22 млрд. британской сети супермаркетов J Sainsbury PLC. «До сих пор сегмент private equity был вне поля зрения общественности, — сказал 14 февраля в Лондоне Ричард Ламберт, глава Конфедерации британской промышленности. — Больше так быть не должно».

Прямые инвесторы стараются действовать на опережение — до того, как к делу подключатся регуляторы, которые могут попытаться ввести какие-то ограничения. Управляющий партнер крупнейшей европейской фирмы private equity Permira Деймон М. Баффини, известный своей нелюбовью к общению с прессой, вдруг выступил за большую открытость отрасли. «Достаточно взглянуть на британский автопром, чтобы понять: не создав твердую опору для бизнеса, можно очень плохо кончить», — заявил он 23 февраля British Broadcasting Corp. в одном из редких интервью. Permira не только согласилась встретиться с лидерами профсоюзов, но и пообещала раскрыть имена своих инвесторов и представить более подробную информацию о принадлежащих ей компаниях.

Прямые инвесторы сыграли огромную роль в превращении Лондона в мировой финансовый центр, и это не вызывает сомнений. Пользуясь преимуществом сильной экономики и низких ставок, фирмы, занимающиеся выкупом компаний, могли брать огромные кредиты, обеспечивая себе значительные дивиденды, а акционерам — высокие прибыли. Но в условиях нынешнего беспрецедентно пристального внимания к бизнесу private equity здесь опасаются, что достаточно одной-единственной неудачной сделки — и регуляторы пойдут в наступление. Вывод Стивена Пуччинелли, главы направления private equity в Европе Investcorp, специализирующейся на выкупах, прост: «Нам нужно лучше разъяснять свои действия».